阿里巴巴集團近日宣布了一項宏偉計劃，旨在未來三年內斥資超過500億美元，加速人工智能（AI）技術的研發(fā)與應用部署。這一戰(zhàn)略舉措標志著阿里巴巴在AI領域的深度布局與全球云計算市場的進一步拓展。

阿里巴巴云部門周一發(fā)布的聲明透露，這筆高達3800億元人民幣（約合530億美元）的投資，將主要用于推動云計算和AI基礎設施的建設。此舉不僅彰顯了阿里巴巴對AI驅動增長的堅定信念，也鞏固了其在全球云計算領域的領先地位。聲明雖未詳述具體投資計劃，但阿里巴巴明確表示，將借此機會全面提升AI能力和云基礎設施，為下一輪科技革命提供堅實支撐。

早在2024年5月的股東信中，阿里巴巴董事長蔡崇信與首席執(zhí)行官吳敏芝便勾勒出了公司向“用戶至上、AI驅動”戰(zhàn)略轉型的藍圖。他們提出，要將AI深度融入阿里巴巴生態(tài)系統(tǒng)，以優(yōu)化客戶體驗、提升業(yè)務運營效率，并推動長期增長。這一戰(zhàn)略轉型正在逐步成為現(xiàn)實。

在上周四的業(yè)績電話會議上，吳敏芝進一步強調了AI作為“一代一遇”的機遇，并指出通用人工智能（AGI）是阿里巴巴長期的首要目標。他透露，未來三年，阿里巴巴將在三個關鍵領域加大投資力度。首先是AI基礎設施，計劃中的投資規(guī)模將超過過去十年的總和。其次是AI基礎模型的研究與開發(fā)（R&D），以保持技術領先地位并推動AI原生應用的發(fā)展。最后是AI應用、R&D和計算能力的投資，實現(xiàn)AI在公司各業(yè)務板塊的深度融合。

在資本支出方面，阿里巴巴12月季度的資本支出同比飆升260%，達到317.8億元人民幣，環(huán)比增長80%。非公認會計準則下的自由現(xiàn)金流同比下降31%，至565.4億元人民幣，這主要是由于云基礎設施投資增加所致。針對計劃中的資本支出對整體盈利能力的影響，吳敏芝表示，由于供應鏈供貨和互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）建設需要時間，未來三年內每個季度的資本支出規(guī)?？赡軙兴▌?。但從年度來看，未來三年的資本支出水平將大致相當。他承認，硬件基礎設施將帶來折舊影響，但預計內部和外部客戶對基礎設施的需求將大幅增長。

高盛分析師將阿里巴巴12個月目標價上調近37%，至160美元/156港元。這一調整反映了國內電商利潤的穩(wěn)定以及阿里巴巴云收入增長的加速。預計2026/2027財年，阿里云收入將分別增長23%/25%，高于此前預測的13%/14%。摩根士丹利分析師Gary Yu領導的團隊也在周日將阿里巴巴的評級上調至“增持”，并將目標價從100美元提高至180美元，漲幅高達80%。他們預計，在未來三年內，阿里云收入將從當前2025財年的1180億元人民幣增長至2028財年的2400億元人民幣。同時，云部門的EBITA利潤率預計將在同一三年內從20%提升至約35%。